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什么是股票指数?怎样交易股票指数?

06-20

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所属类型:理财

  在金融领域,指数是市场数据的度量。经济指数包括生产者、批发商和消费者价格指数;消费、情绪和信心指数;采购经理人指数、住房指数等等。其中一些是基于定量测量的结果,另一些是基于民意调查的。股票指数是衡量一个特定股票交易所的表现。

  这些指数选取了不同的股票并将它们分组,以衡量市场的表现。它们是投资者和交易员用来描述股票市场和比较不同行业的工具。当投资者提到「市场」的表现时,他们指的是股票指数的表现。

  

  指数的历史始于1860年,当时着名的标准普尔的亨利瓦纳姆普尔出版了一份在美国各地铺设铁路轨道的公司的名单。不久之后,华尔街日报的创始人之一查尔斯道发布了第一个股票市场指数。查尔斯道计算了在纽约证券交易所交易的最顶尖的12只股票的平均值。随后,标准普尔开始定期发布一份涵盖223只股票的指数。后来他们不得不将其减少到90只。然后,在1940年他们购买了一台电脑,并将他们的覆盖范围扩大到500家公司的股份。这就是标准普尔500指数,它每小时更新一次。

  

  如今,几乎每家证券交易所都会使用各种形式的加权平均数来发布指数。这些指数提供了比较股票表现的基准;有些还会发布行业分类指数。

  

  由于股票指数是一个数学构建,因此无法进行投资。我们不能拥有一个股票指数,相反,我们可以投资于基于指数的交易所交易基金,即ETF,以跟踪指数的表现。我们也可以投资于其他衍生品,如期权和合约。这些工具基于指数的标的价格为基础,并将与其同步变动。

  

  ETF是一种跟踪指数的交易型开放式指数基金,最早的ETF是跟踪标普500指数。现在,有数百个ETF和期货合约,跟踪不同的股票类别。

  

  股票市场指数可以有多种分类方式。「世界」或「全球」股票指数是由公司组成的,不论其所在地或交易地点在哪里。「国家」指数代表了某一个国家的股市表现,它是衡量投资者对该国经济状况的情绪的一个好指标。最常交易的国家指数包括美国的标普500指数,日本的日经225指数和英国的富时100指数。

  

  股票指数也可以反映更广泛地理区域的公司的表现,例如欧元区斯托克50指数涵盖了50家在欧元区各地的蓝筹公司,MSCI新兴市场指数由来自巴西、墨西哥和南非等新兴经济体的股票组成。

  

  最后,还有一些与特定行业部门相关的独特指数,例如纳斯达克100指数主要由科技行业的公司组成。简而言之,有数百种不同类型的指数,它们都衡量了不同领域和地区的股票的表现。

  

  现在,重要的是要理解这些指数是如何计算的,它们大多不是简单的平均数。指数中的每一只股票通常都会被赋予一定的权重或重要性,除此之外我们就有一个等权重指数——但这些指数很少见。大多数指数都是按价格或市值加权的。

  

  价格加权指数是根据每只股票的价格进行加权来计算的,价格为100美元的股票对指数的影响是价格为20美元的股票的5倍,例如道琼斯30指数和日经225指数。但是,这种方法没有考虑到公司的规模或市值。

  

  按市值加权方法考虑了公司股票的总市值,它通过将股票价格乘以公司发行的股票总数来计算。

  

  因此,如果我们的第一家公司有10万股流通股票,每股价值100美元,那么它的市值就等于1000万美元。我们的第二家公司,每股价值20美元,有100万股流通股票。它的市值将是2000万美元,是第一家公司的两倍。

  

  标准普尔500指数、富时100指数、CAC 40指数和DAX 30指数都是市值加权指数。