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美联储鹰派的立场下,经济市场如何

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所属类型:金融资讯

目前美联储立场的变化,以及对抗通胀的目前美联储taper的实施,在目前通胀下的市场的变化是如何的?关注目前美联储的行为的表现,对于市场的变化是如何的呢?

 

  关于美联储如何转向更加“鹰派”的立场,倾向于对抗而不是容忍通胀,已经有很多文章做了阐述。

  

  诚然,目前美联储已经宣布将加快减少资产购买并预计以更快的速度加息。官员们的预测中值是2022年加息3次,每次提高25个基点。截至9月的利率决议,点阵图显示美联储2022年只有一次加息。

  

  无论鹰派还是鸽派,在面对令人惊讶的高通胀和较低的失业率时,所能做出的自然反应。

  

  人们必须从别处了解美联储的立场是否真的发生了变化,以及变化是如何发生的。例如,考虑美联储对通胀和失业率的预测,这些预测是基于美联储官员假定的适当的货币政策。

  

  截至2020年12 月,通胀的预期还是保持在2%以下,失业率将从6.7%降至4.2%的两年预测中值。而现在,美联储的预期是在未来两年内通胀从4%降至2.3%,而失业率则保持在4%以下。

  

  换句话说,美联储的通胀和失业率预测值较一年前已大幅提高。这是一个强烈的鸽派立场,而不是鹰派立场。

  

  那么如何解释美联储的行为呢?

  

  剩下的解释是出于市场和政治的考虑。美联储可能会保持低利率以避免吓到已经习惯于货币宽松的投资者——这是“格林斯潘看跌期权”的新版本(指的是前美联储主席格林斯潘时期实施货币政策的方式,在发生危机时降息予以应对,避免股市跌幅过大,给投资者的感觉类似于看跌期权保护)。

  

  此外,Narayana认为,鲍威尔连任美联储主席的决定历时异常之长,因此鲍威尔可能会变得更加温和以讨好拜登政府。随着拜登任命更多民主党人进入美联储董事会,这种政治影响力只会越来越大。