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美债收益上涨，三大股指上涨
03-17
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所属类型：股指
美股、美债收益率上涨 预计美国货币紧缩将是今年主要宏观风险点，目前美国三大股指均出现上涨，注重当前美债利率上行的状况，目前美联储加息下
由于市场已经对加息有充分预期，美股三大指数在决议公布后波动不大。截至3月16日收盘三大指数均上涨，道琼斯指数上涨1.55%，标普500指数收盘上涨2.24%，创纳斯达克指数涨3.77%。另外，中概股出现明显反弹。
债市方面，美债收益率多数上涨。据wind数据，3月16日，美国2年期国债收益率涨11.6个基点至1.979%，3年期美债收益率涨11.5个基点报2.173%，5年期美债收益率涨9.3个基点报2.207%，10年期美债收益率涨4.4个基点报2.195%，30年期美债收益率跌2.2个基点报2.459%。
关于美联储加息对债市的影响，中金公司分析师李昭等指出，在上一轮货币紧缩周期中，美联储政策“靴子落地”后，市场走势常常出现逆转：2013年11月Taper政策落地以及2015年12月美联储加息周期开启，都成为长端美债利率下行的起点。而本次会议对债市的影响不确定性较高，因为美债利率下行缺乏期限溢价支持。期限溢价是美债市场的风险溢价，反映市场不确定性，前几次政策落地后美债利率下行的前提是期限溢价保持高位，而目前美债期限溢价已经被压缩至极值水平，长端利率下行空间不足。除此之外，本次美联储紧缩周期具有非典型特征，上次周期从2013年Taper到2017年“缩表”经过了4年时间，缓慢的货币紧缩节奏为美债利率阶段性下行留足时间窗口；本次紧缩周期中，如果今年下半年开始“缩表”，那么从Taper到“缩表”将在1年左右完成，政策紧缩节奏是上一次政策周期的4倍。政策紧缩节奏较快，可能持续推高利率。
李昭等预期长端美债利率可能在震荡中保持上行趋势，对十年期美债利率基准预期为年中2%，年底2.1%。
在美元方面，美元指数出现短线拉升，截至北京时间3月17日上午8时45分左右报98.38，涨幅1.9%。美元指数从2月下旬开始出现一轮快速走强，从96左右升至3月初的98左右。
目前美债利率上行的表现下，目前三大指数上涨，关注当前的美债的收益下的，三大股指的波动的情况。
