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美债收益上涨,美股反弹

03-29

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所属类型:股票

  美债收益上涨,美股反弹,目前美股黄金价格上涨,关注当前美债利率飙升下,对于美股的交易价格带来的影响的表现,关注目前美股价格上涨,注重美股交易价格的表现。

   

  美债利率飙升下美股持续反弹?是的,这就是2022年3月15日以来的情况。在不到两周的时间内,10年期美债利率从2.14%升至2.48%,同期标普500指数却从4173的年内低点反弹了8.9%。同样值得关注的是,美债利率的飙升发生在美联储转向激进加息的背景下,市场对于这种激进加息的押注并没有打压黄金

  

  美股涨、黄金涨,这看似与美债利率飙升的场景相矛盾,尤其是在美联储全面转鹰的背景下。该如何理解这些资产价格表现的异像呢?我们认为核心在于美国实际的政策利率。作为实际政策利率的代表,2年期美债的实际利率近期一直在历史低位,可见名义利率的飙升并未抑制通胀预期的回升,这表明货币政策实际上仍是偏宽松的;而从历史来看,往往当这一实际的政策利率飙升时,美股才会出现剧烈回调。

  

  因此往后来看,美国的实际政策利率走势就显得尤为关键。如果实际政策利率跟随名义利率的飙升,则当前的美债跌、美股涨将转变为股债双杀,黄金也很难继续走强,这种情景会出现吗?由于实际利率=名义利率-通胀预期,我们不妨从等式右边的两项来判断2年期美债实际利率的走势。

  

  关注目前美债利率飙升,对于美股反弹的表现,以及当前形势下的美股的交易价格的走势的影响。